央行與企業界再溝通,貨幣傳導機制如何疏通?

admin/2018-09-06/ 分類:財經新聞/閱讀:
在經濟穩中有變的背景下,政府部門與企業界的溝通在持續開展中。 9月4日下午,中國人民銀行、全國工商聯在北京全國工商聯大廈召開民營企業和小微企業金融服務座談會。會議由中央統戰部副部長、全國工商聯黨組書記徐樂江主持。全國政協副主席、全國工商聯主席 ...
在經濟穩中有變的背景下,政府部門與企業界的溝通在持續開展中。
9月4日下午,中國人民銀行、全國工商聯在北京全國工商聯大廈召開民營企業和小微企業金融服務座談會。會議由中央統戰部副部長、全國工商聯黨組書記徐樂江主持。全國政協副主席、全國工商聯主席高云龍,中國金融四十人論壇(CF40)學術顧問、中國人民銀行行長易綱出席座談會并發表重要講話。
央行與企業界再溝通,貨幣傳導機制如何疏通?
新華聯集團在其官方微信公號上披露了上述消息。新華聯集團總裁傅軍作為民營企業代表受邀參會。傅軍在發言中表示,民營企業目前確實存在融資難、發債難、融資貴等問題,民營企業的發展遇到了嚴峻的挑戰。傅軍還在發言中提出了三點希望,一是進一步支持小微企業和民營企業的發展,在制度上做到一視同仁;二是進一步支持優秀企業發行信用債,而不是一刀切;三是進一步定向降準,保持市場資金適當充裕;四是鼓勵地方政府設立信貸風險補償資金和企業應急轉貸資金。
據新華聯集團的上述消息稿,中國人民銀行副行長潘功勝、朱鶴新,工商銀行董事長易會滿,農業銀行董事長周慕冰,中國銀行董事長陳四清,建設銀行董事長田國立,交通銀行董事長任德奇,郵政儲蓄銀行行長呂家進,浦發銀行行長劉信義,中信銀行董事長李慶萍,北京銀行行長楊書劍和桑德集團董事長文一波,東方園林董事長何巧女,好一多乳業董事長張琴,博天環境董事長趙笠鈞等29位企業家以及有關部門負責人共計100多人出席了本次會議。
在聽過企業代表發言后,易綱表示深受啟發。民營企業、小微企業融資難、融資貴是一個世界性難題,易綱提出的解決思路就是幾家抬——央行定向降準、提高支農支小再貸款再貼現額度、擴大中期借貸便利合格抵押品范圍、財稅部門對一定額度的商業銀行的小微企業貸款利息收入免征增值稅等。對于有人提出金融政策是不是存在所有制歧視的疑問,易綱也進行了回應和否認。
值得一提的是,此次參會的東方園林是一家創業板上市公司,也是國內水環境綜合服務方面的龍頭企業,不過在此前也面臨了較大的財務壓力。
轉折發生在8月。8月15日,東方園林獲得興業銀行綜合授信10億元。8月17日,東方園林獲得廣發銀行兩年內意向性30億元綜合授信和融資支持。8月20日,東方園林成功發行12億元超短期融資券。
東方園林之所以時來運轉,關鍵點在于監管部門的政策支持。
“東方園林再次受到債市青睞,釋放出一個信號,市場上最寒冷的時刻或許已經過去,此前一個月密集出臺的系列政策開始在市場上形成正反饋,以東方園林為代表的民營企業優等生,成為了首批受益者。”東方園林在發債成功的官方新聞稿中寫道。
這些政策就包括銀保監會8月18日發布的《關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》。該通知旨在疏通貨幣信貸傳導機制,提升金融服務實體經濟質效,推動穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期,實現金融與實體經濟良性循環。該通知還指出,對于主業突出、公司治理良好、負債率較低、風控能力較強的龍頭民營企業,要進一步加大融資支持。
在更早前的7月17日,銀保監會召開了做好民營企業和小微企業融資服務座談會。銀保監會主席郭樹清在會上就指出,要分類施策,為發展暫時遇到困難的企業“雪中送炭”,謀求雙贏,堅決摒棄“一刀切”的簡單做法。中國銀行、工商銀行、農業銀行、建設銀行、中信銀行、華夏銀行、北京銀行、浙江網商銀行、北京農商行等銀行的主要負責人參與了此次座談會并作了發言。
各位來賓,女士們、先生們:
上午好!
小微企業在經濟發展過程中發揮著非常重要的作用。從國際看,美國、德國、日本中小企業對經濟增長的貢獻率為50%左右,對就業的貢獻率大約為60%—70%。從我國實踐看,改革開放以來,特別是近年來,中小企業、小微企業發展迅速。截至2017年末,小微企業法人約2800萬戶,另外還有個體工商戶約6200萬戶,中小微企業(含個體工商戶)占全部市場主體的比重超過90%,貢獻了全國80%以上的就業,70%以上的發明專利,60%以上的GDP和50%以上的稅收。
金融如何支持好、服務好小微企業?我想通過幾個視角,就改善小微企業金融服務談一下自己的理解認識。
第一個視角,從金融結構方面,需要構建覆蓋小微企業全生命周期的融資服務體系。小微企業在不同的成長階段,融資需求和融資方式不同。一般來說,小微企業融資遵循從內源融資、股權融資到債權融資的順序。在創業早期,資金主要靠內源融資、自有資本的積累,以及親朋好友的資助。當企業發展到一定程度,就可以吸引風險投資、創業投資。再經過一定時期的發展,有了一定的資產、穩定的現金流和良好的信用記錄,貸款、發債等外源融資才有大規模進入的可能。對于小微企業不同的發展階段,金融機構要提供不同的金融服務,才能適應小微企業的發展。例如,近年來我國私募市場發展比較快,2017年近200億元,是10年前的70倍,對于適應小微企業初期的發展階段,促進小微企業發展發揮了積極作用。
第二個視角,要通過正規金融渠道提供更多的融資,使正規金融成為小微企業融資的主力軍。同時,民間融資作為小微企業融資的重要補充。我國小微企業融資來自于正規金融機構和民間融資的比例大致為六四開,與金融市場更發達的國家和地區相比,我國正規金融機構的占比還有明顯提升空間,比如臺灣地區在上世紀九十年代就接近七三開。另外,正規金融和民間融資的融資成本不同。近年來我國金融機構小微企業貸款利率平均在6%左右,網絡借貸利率約13%,溫州民間借貸登記利率15%以上,小額貸款公司等類金融機構利率則為15%-20%。正規金融提供的融資多一些,會降低小微企業融資的加權平均成本。
第三個視角,要堅持財務可持續,增強金融機構服務小微企業的內在動力。美國中小企業的平均壽命為8年左右,日本為12年左右。我國中小企業的平均壽命為3年左右,成立3年后的小微企業正常營業的約占三分之一。而小微企業平均在成立4年零4個月后才第一次獲得貸款,也就是說,小微企業必須熬過“死亡期”之后,才能獲得貸款。 2018年3月末,小微企業貸款不良率2.75%,比大型企業高1.7個百分點。因此,做好小微企業金融服務也要能夠覆蓋風險,實現財務可持續。
第四個視角,要各方共同努力,用“幾家抬”的思路來共同做好小微企業金融服務。一是央行從準備金,再貸款、再貼現、利率等貨幣政策工具方面考慮支持商業銀行加大小微企業金融服務力度。二是監管部門要考慮小微企業風險情況和風險溢價,給予差別化監管。三是財政部門給予小微企業貸款一定的稅收優惠。四是商業銀行要從內部轉移定價和服務機制等方面提升小微企業服務水平。通過全社會各方面的努力,共同做好小微企業金融服務,緩解小微企業融資難、融資貴問題。
第五視角,以單戶授信500萬人民幣以下貸款作為政策聚焦點和發力點。從國際看,美國小企業局聚焦于支持100萬美元以下的小微企業融資需求。從國內看,單戶授信500萬人民幣是政策聚焦重點,服務對象主要針對小微企業貸款、個體工商戶經營性貸款和小微企業主貸款,這三類服務對象共有近1000萬戶。具體來說,有以下幾方面措施:
一是提高普惠金融定向降準措施精準程度。去年底,我們對單戶授信500萬以下的小型和微型企業貸款以及其他普惠金融貸款,根據金融機構發放的比例不同,給予不同程度的定向降準激勵。這項政策從今年初實施以來,撬動增加資金約4000億元,取得了比較好的效果。
二是加大再貸款和再貼現支持力度。建立小微企業貸款的臺賬管理,對于符合條件的商業銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現支持。同時,將商業銀行單戶授信500萬以下的小微企業貸款納入中期借貸便利的合格抵押品范圍,可以使銀行業金融機構盤活小微企業貸款資源。
三是強化商業銀行內部激勵考核機制。商業銀行除了小微企業部或者普惠金融部外,公司部、零售部、信用卡部、結算部等,都要積極為小微企業提供綜合性金融服務。商業銀行的內部轉移定價可以提供適當優惠。比如有的大型商業銀行在內部資金定價上給予至少25個基點的價格優惠,有利于提高商業銀行分支機構對小微企業貸款的積極性。
四是發揮好財稅優惠的外部激勵作用,對單戶授信500萬以下小微企業貸款的稅收采取更優惠的稅收政策。
通過以上這些綜合性的舉措,可以形成“幾家抬”的格局,大大改善小微企業金融服務。
同時,小微企業也要積極增強自身“體質”,聚焦主業,規范經營,注重誠信,建立完善財務會計制度,主動對接銀行信貸審批標準。有關部門要加快完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒機制,打擊逃廢債和欺詐行為。
目前,人民銀行會同有關部門正在協商出臺對小微企業改善服務、增加對小微企業貸款的綜合政策。希望媒體朋友和社會各界關心政策的出臺,監督各方面共同為小微企業做好服務,對我國的就業、創新、發展將會具有重要意義。
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